Faut-il investir avec une assurance vie sans risque ?
Par
Goodvest
•
Le
07
/
04
/
2025
•
7
minutes de lecture
Il est bel et bien possible d’investir sans prendre de risque avec une assurance-vie grâce aux fonds en euros. En effet, si vous ne le saviez pas, une assurance-vie est une enveloppe fiscale ouverte auprès d’un assureur qui vous permet d’effectuer des versements. L’argent logé dans l’assurance-vie est ensuite placé dans des actifs financiers tels que des fonds d’investissement classiques, des ETF, ou un fonds en euros.
Autrement dit, l’assurance-vie est un moyen pour investir et non l’investissement lui-même. C’est la raison pour laquelle elle peut être à la fois un placement à haut risque, mais à fort potentiel de rentabilité, et une solution d'épargne à capital garanti, donc sans risque.
Ainsi, en quoi consiste une assurance-vie sans risque ? Comment arrive-t-elle à sécuriser le capital des souscripteurs tout en générant des rendements ? Est-elle véritablement une solution d’investissement adaptée à votre situation ?
Lire aussi : Quels sont les meilleurs placements financiers sans risque ?
Qu’est-ce qu’une assurance-vie sans risque de perte en capital ?
Pour être considérée comme sans risque, une assurance-vie doit être en mesure de garantir la valeur des versements que vous avez effectués. Autrement dit, l’assurance-vie sans risque se doit de garantir la valeur de votre capital dans le temps de sorte que vous n’êtes pas soumis au risque de perte.
Lire aussi : L'assurance-vie expliquée aux nuls : le guide pour débutant
Il existe deux types d’assurance-vie :
- L’assurance-vie fonds en euros ;
- L’assurance-vie en unités de compte.
La seule assurance-vie véritablement sans risque (bien que cela puisse se discuter sur certains aspects) est l’assurance-vie fonds en euros. Il s’agit d’une assurance-vie dont la totalité des versements est placée dans un fonds dont le capital est garanti contre la perte, quelle que soit la performance de ce dernier.
L’assurance-vie fonds en euros euros se distingue de l’assurance-vie en unité de compte ou multi support où les versements sont investis dans des actifs financiers dont la valeur n’est pas garantie. Il s’agit généralement de fonds d’investissement et d’ETF adossés à des actions cotées dont la valeur fluctue au rythme des marchés boursiers. Le souscripteur peut donc voir la valeur de son capital diminuer dans le temps, mais avec aussi un potentiel de rendement plus important.
Lire aussi : assurance-vie : faut-il garder ses fonds en euros ?
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Comment fonctionne une assurance-vie sans risque ou fonds en euros ?
Expliquer le fonctionnement d’une assurance-vie sans risque revient à vous exposer la manière dont fonctionne son support d’investissement : le fonds en euros.
Comme nous l’avons dit, il est important de bien distinguer l’enveloppe (l’assurance-vie) des supports d’investissement (le fonds en euros dans notre cas).
L’assurance-vie en mono support investie dans un fonds en euros
La grande majorité des assurances-vie sans risques sont des assurances-vie monosupport c'est-à-dire que le capital est investi dans un seul fonds en euros. Il se distingue des contrats multisupports où le souscripteur peut choisir d’investir une partie de son capital dans un fonds en euros et le reste dans des unités de comptes (fonds d’investissement, ETF…) où, pour rappel, le capital n’est pas garanti.
Autrement dit, l’assurance-vie multisupport n’est pas sans risque, mais l’arbitrage de la proportion entre unités de compte et fonds en euros permet de moduler votre exposition aux risques du marché.
Ainsi, une assurance-vie 100 % sans risque est donc nécessairement investie en totalité dans un fonds en euros.
Lire aussi : Comment maîtriser et limiter les risques financiers ?
Le fonctionnement des fonds en euros
Un fonds en euros est un support d’investissement géré généralement par l’assureur proposant l’assurance-vie. Pour pouvoir garantir le capital des investisseurs, les fonds en euros sont majoritairement investis dans des actifs considérés comme peu risqués tels que des obligations d’États ou d’entreprises. Pour rappel, les obligations sont des titres de dette émis par des entités publiques (États, collectivités…) ou privées (entreprises) donnant lieu au paiement d’intérêts réguliers (coupons).
Il faut néanmoins comprendre qu’investir dans des obligations comporte un risque de non-remboursement, même si l'émetteur est jugé comme particulièrement fiable.
Le fonds en euros décide alors de prendre le risque à sa charge pour séduire les particuliers en quête d’un placement véritablement sans risque. Ainsi, même si le fonds en euros essuient des pertes, la valeur du capital de l’investisseur reste inchangée.
Lire aussi : Dans quels cas est-il intéressant d'acheter des obligations ?
Les différents types de fonds en euros
Les fonds en euros proposés dans les assurances-vie monosupport n’ont pas forcément tous la même stratégie d’investissement.
Ainsi, il est possible de distinguer au moins 3 types de fonds en euros en fonction de leur composition :
- Les fonds en euros classiques investis à 90 % en obligations d’État et d’entreprises fiables ;
- Les fonds en euros diversifiés : Une petite partie du fonds est investi dans des actifs adossés à de l’immobilier ou des actifs financiers pour générer de la performance, mais au prix d’une volatilité plus importante des rendements d’une année sur l’autre ;
- Les fonds en euros opportunistes où la proportion d’actifs risqués est encore plus importante que pour un fonds en euros diversifié. Il en résulte une volatilité des rendements est encore plus importante.
Reste à savoir s’il vaut mieux des rendements stables et faibles ou des rendements élevés, mais incertains.
Les intérêts d’une assurance-vie sans risque sont-ils garantis ?
Si le capital d’une assurance-vie est garanti, les intérêts perçus ne le sont pas pour autant, du moins sur le volet de la performance. Il convient de distinguer deux phénomènes :
- L’effet cliquet : Il signifie que les intérêts versés par le fonds en euros sont définitivement acquis par l’épargnant et sont couverts par la garantie contre la perte.
- La variabilité des intérêts : Les intérêts versés par un fonds en euros sont variables et dépendent de la performance du fonds. Même si leur montant est prévisible en fonction de la composition de l’actif du fonds, ils ne sont pas forcément identiques d’une année sur l’autre et ne sont pas les mêmes selon le fonds en euros choisis.
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Lire aussi : assurance-vie : peut-on perdre de l'argent ?
Rendement des fonds en euros en 2025 : que faut-il attendre ?
L’année 2025 marque un potentiel tournant pour la rentabilité des fonds en euros. Après une décennie caractérisée par une baisse continue des taux d’intérêt, les rendements des obligations à long terme, qui composent une grande partie des fonds en euros, se sont progressivement affaiblis. Ce phénomène a largement contribué à tirer vers le bas les performances des fonds en euros.
Cependant, ces deux dernières années ont vu une remontée significative des taux d’intérêt. Cette hausse permet aux gestionnaires de fonds d’intégrer progressivement des obligations plus rémunératrices dans leurs portefeuilles, améliorant ainsi la rentabilité globale des fonds en euros. Pourtant, cette amélioration est freinée par la présence d’anciennes obligations peu rémunératrices encore détenues dans les portefeuilles. Ces actifs, souvent acquis à des taux très bas, ne peuvent être vendus sans générer de lourdes moins-values.
En 2025, la performance des fonds en euros dépendra largement de leur date de création :
- Les fonds en euros récents (2023-2024) : bénéficiant d’un portefeuille d’obligations constitué en grande partie dans un contexte de taux élevés, ces fonds pourraient afficher des rendements attractifs compris entre 3,5 % et 4,5 %.
- Les anciens fonds en euros : alourdis par des obligations acquises à des taux très bas, ces fonds risquent de plafonner autour de 3 % de rendement, bien que certaines surprises positives puissent apparaître selon la stratégie des gestionnaires.
Lire aussi : Combien rapporte une assurance-vie ?
Quels sont les avantages des assurances-vie sans risque ?
Vous l’aurez compris, le premier atout d’une assurance-vie sans risque est la garantie du capital. Mais, l’assurance-vie en tant que telle est un contrat proposant certains avantages à l'épargnant tant pour transmettre son patrimoine que pour défiscaliser une partie de ses gains à partir de la 8e année.
La fiscalité sur les retraits à partir de la 8e année
L’assurance-vie, qu’elle soit sans risque ou en unité de compte, permet à son souscripteur de bénéficier d’un allégement fiscal sur la part des gains retirés à partir de la 8e année.
Au lieu de payer la flat tax de 30 % sur cette partie, la part des gains sur les retraits est imposée à taux préférentiel de 24,7 % après application d’un abattement de 4 600 euros (9 200 euros pour un couple).
En comparaison à d’autres placements sans risques non réglementés (super livrets, compte à terme…), ce régime fiscal est plutôt intéressant.
Lire aussi : La fiscalité applicable à un rachat partiel ou total d'une assurance-vie
Un outil de transmission patrimonial sécurisé et optimisé
L’autre aspect important de l’assurance-vie concerne la transmission du capital en cas de décès du souscripteur à des bénéficiaires désignés dans le contrat.
En effet, les versements réalisés avant les 70 ans du souscripteur échappent à la succession en cas de décès de ce dernier pour se voir appliquer un abattement de 152 500 euros par bénéficiaire, puis un taux forfaitaire de 20 % !
Dans cette optique, l’assurance-vie fonds en euros sans risque est une solution potentiellement intéressante pour transmettre une partie de votre patrimoine, sans prendre le risque qu’il perde de la valeur dans le temps.
Lire aussi : Quelle est la fiscalité de l'assurance-vie en cas de décès ?
Un potentiel de rentabilité supérieur aux placements bancaires sans risque
Chaque fonds en euros à son niveau de rentabilité qui oscille généralement entre 1 et 3 % environ. Il est donc difficile de faire une comparaison générale.
Certes, l’assurance-vie sans risque ne propose pas un niveau de rentabilité faramineux. Mais, pour un placement sans risque, elle reste plutôt compétitive face à certains placements bancaires tels que les super livrets et les comptes à terme.
Les limites de l’assurance-vie sans risque
Bien que sans risque, l’assurance-vie fonds en euros est loin d'être un placement idéal à moyen et long terme pour de nombreuses raisons.
Lire aussi : Quels sont les inconvénients de l'assurance-vie ?
Une rentabilité non garantie et en baisse
La première tient à son faible niveau de rentabilité qui est en berne depuis une vingtaine d'années, bien qu’elle devrait augmenter en 2025, profitant des taux d’intérêt élevés des années 2023 et 2024.
Toutefois pour apprécier correctement la rentabilité d’un fonds en euros, il faut la comparer au taux d’inflation. Depuis presque 10 ans, les fonds en euros ont en moyenne des difficultés à proposer un rendement réel significatif, voire positif.
Ainsi en retranchant l’inflation du rendement moyen des fonds euros, on se rend compte que l’âge d’or des années 2000 est désormais dernière nous.
Aujourd’hui, le rendement sans risque est rarement supérieur à l’inflation. Les taux directeurs, qui induisent la politique monétaire et plus spécifiquement les taux d’une économie, s'ajustent en fonction de l’inflation de sorte que si l’inflation baisse, les taux diminuent.
C’est la raison pour laquelle, il est souvent contre-productif de l’envisager comme un placement à moyen/long terme.
Lire aussi : Quels sont les meilleurs placements anti inflation ?
Des frais de gestion élevés
L’autre point problématique de l’assurance-vie sans risque tient aux frais de gestion souvent très élevés comparativement.
En effet, la plupart des assurances-vie fonds en euros facturent :
- entre 0,3 % et 2 % de frais de gestion (ce qui n’est pas négligeable au regard de la faiblesse des rendements) ;
- éventuellement des frais de souscription et des frais sur versement c'est-à-dire que l’assureur vous facture un pourcentage de chaque versement (évitez les assurances-vie proposant ce genre de frais..).
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Fiscalité sur les rachats comparativement peu avantageuse
Certes la fiscalité de l’assurance-vie est intéressante, mais quand il s’agit de placement sans risque, il faut la comparer avec les autres alternatives viables. Par exemple, les gains réalisés avec un livret A, un LDDS ou un LEP sont exonérés d’impôt. Et, au passage, aucuns frais de gestion ne sont facturés.
Lire aussi : Que choisir entre livret A et assurance-vie en 2025 ?
Quelles alternatives à l’assurance-vie sans risques ?
Si vous souhaitiez faire un placement sans risque, l’assurance-vie fonds en euros était rarement la meilleure solution surtout depuis que les livrets réglementés proposaient des intérêts supérieurs à 2 %. Aujourd’hui, le fonds en euros peut de nouveau devenir un placement sans risque à court terme intéressant, à condition bien sûr de souscrire un nouveau fonds euros rempli d'obligations émises en 2023 et 2024 !
Lire aussi : Quel rendement pour l'assurance-vie en 2023 et 2024 ?
Par ailleurs, l’assurance-vie sans risque peut être intéressante pour transmettre un capital en cas de décès. Et encore, l’horizon de votre décès étant lointain (du moins, nous vous le souhaitons), il est dans ce cas de figure nettement plus avantageux d'envisager une assurance-vie en unités de compte.
Alors, pourquoi pas celle de Goodvest pour investir de manière responsable et financer la transition écologique ?
Certes, notre assurance-vie alignée avec l’Accord de Paris sur le climat n’est pas à capital garanti, mais nous proposons des profils d’investissement pour les plus prudents d’entre vous, majoritairement composés d’obligations. Avec le profil prudent, vous vous protégez au maximum contre les risques de perte tout en ayant un potentiel de rentabilité supérieur au livret A !
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